全球观天下！七大机构美元欧元日元英镑澳元汇率走势分析（2023年6月26日）

  野村证券：日元短空长多，近期关注这一风险

(相关资料图)

许多外国央行再次采取强硬立场，日元继续面临强大的下行压力。整个金融市场中持续的低波动环境也可能加大投机性的套利交易行为，增加对日元的下行压力。本周，央行论坛将是交易重点，日本央行行长植田和男也将参加该论坛的小组讨论。市场关注的焦点在于，这次的会议会否表露出日本央行和海外央行的政策立场分歧。

如果日元继续走弱，日本央行当时口头干预的水平将至关重要，尽管我们认为在当前环境下日本央行不会对日元走势作出实质性干预。最近金融市场的低波动看起来过度乐观，我们依然留意到今年下半年日元走强的风险，但是在短期内，如果没有足够的催化剂，日元很可能会继续保持疲软。因此，我们暂时对日元维持中性的立场，而日元的小仓位空头头寸依然有短期吸引力。

  道明证券：美联储紧缩任务或已完成，点阵图虚晃一枪？

在美联储激进地加息之后，我们认为2023年不会再有额外的加息，并预计美国经济将在第四季度开始衰退。同时，美联储可能在12月进行首次降息，随着经济逐步放缓，美联储将在2024年降息250个基点。

通胀和劳动力市场缓和的势头应该会让美联储在未来的几个月保持利率稳定。消费者的储蓄正在快速收缩，让消费者更加依赖劳动力市场，美联储前期激进的紧缩应该也会让经济增长开始放缓。目前经济增长已经从强劲的高水平开始逐步冷却，而且我们预计未来几个月还有一些因素有助于冷却经济并打压通胀，其中就包括持续的银行业压力。

我们的观点和美联储点阵图的暗示存在分歧，但我们还是认为美联储这样的指引意在推动市场消除前期降息预期带来的影响。从这个角度上来说，美联储已经可以宣布“任务完成”，因为投资者目前对2023年的降息定价仅剩8个基点，而且对2024年的降息定价也从前期的160个基点降至140个基点。上面提到的这些因素应该会在未来几个月压低美债收益率，我们仍认为，10年期美债收益率将在年底达到3%。

三菱东京日联银行：欧元/美元在欧元区PMI疲软後将从下跌中回升

欧元/美元周五下跌接近1%，凸显出外汇对即将到来的经济数据更加敏感，这些数据越来越影响短期利率预期。三菱东京日联银行（MUFG）经济学家分析了该货币对的前景。

即将到来的数据越来越多地决定了外汇走势。我们怀疑，现在我们正接近紧缩周期的尾声，传入的经济数据将越来越多地支配外汇走势。在这种情况下，未来几周美国的PCE通胀、ISM、非农报告和CPI数据将决定欧元/美元的下跌是进一步延伸还是反弹。

其他数据表明，疲软的数据是可信的，允许FOMC维持暂停，这将意味着美联储紧缩周期的结束--这比上周五的PMI数据更重要的发展。

  大华银行：美元/日元继续关注144.00区域

24小时观点：上周五我们强调美元/日元“可能进一步走强，不过触及下一个重要阻力144.00的机率很低。为维持动能继续，汇价必须维持在142.35（轻微支撑位於142.70）上方。 ”在北美时段，汇价短暂下跌至142.74，飙升至143.91後回落。严重超买状况以及动能放缓的初步信号表明美元兑日元可能进一步回落。不过任何跌势不太可能跌破142.75（轻微支撑位於143.00）。阻力位於143.65，然後为144.00，目前依然不太可能触及该位。

未来1-3周前景：上周五（6月23日 市价143.10）我们认为汇价可能继续上涨，下一个水平关注144.00。之後黄金上涨至143.91後回落。我们的观点不变。不过短期动能有所减弱，但只有突破142.30（此前‘强劲支撑’水平位於141.60）才表明汇价始於1.5周前的涨势已接近尾声。

  德国商业银行：虽然经济放缓，但明年欧央行不会降低关键利率，提升欧元

欧元/美元对令人失望的欧元区PMI数据反应剧烈。德国商业银行的经济学家分析了该货币对的前景。

市场可能尚未完全相信欧洲央行（ECB）会转变为鹰派。上周五疲弱采购经理人指数（PMI）发布後欧元大跌显示，尽管欧元在美联储和欧洲央行会议後表现强劲，但市场可能尚未完全相信以以鸽派为主导的欧洲央行会在日益严峻的经济环境中变为鹰派。我们对此持有不同看法。

我们的经济学家认为，与美联储不同，欧洲央行明年将不会降低其主要利率，尽管经济增长放缓，这应该能证明市场的观点是错误的，并提振欧元。

 法国外贸银行：美元/人民币年底将回到7.00附近

在今年上半年，人民币从5月份开始修正。法国外贸银行（Natixis）的经济学家预计人民币将在今年晚些时候复苏。

人民币将在下半年复苏。在短期内，美元/人民币可能继续升值至7.25。

此後，下半年中国经济增长的预期改善、美元的持续贬值以及美国长期利率的预期下降将有利於美元/人民币在年底前恢复到7.00左右。

  法国兴业银行：欧元亟需经济前景改善

法国兴业银行经济学家分析了欧元的前景。欧元正在急切地寻求更好的数据。

欧元仍然被糟糕的增长数据所固定。周五的PMI数据几乎让其失去了所有的风向，它非常需要经济前景的改善。

我们的经济团队已经将今年的欧元区增长预测下调至0.9%，这仍然高於共识。他们淡化了PMI数据的意义，但就目前而言，欧元/美元继续荒谬地密切跟踪短期利率预期，PMI数据肯定对这些预期产生了影响。

欧元/美元的危险在於，它在狭小的区间内还会停留一段时间，但如果你忍不住要卖出它，我们建议卖出欧元 /加元。